人寿保险的定价

人寿保险的定价

( 一 ) 人寿保险定价的基础

人寿保险定价即人寿保险的保险费率厘定 , 是寿险业务开发的重要组成部分 , 它是寿险公司在考虑了诸多因素的基础上 , 通过精算方法反复计算而得的。
人寿保险的保费是由纯保费和附加保费两部分构成的。以预定死亡率和预定利率为基础所计 算的保险费称为纯保险费。在纯保险费中未计人保险业务经营中所需要的业务费用。纯保险费是 保险金给付的来源 , 纯保险费总额与保险金给付总额应达到平衡。附加保费用于保险经营过程中 的一切费用开支。由于寿险期限较长 , 它的费用比较复杂 , 有些费用只在保单第一年存在 : 有些费用分摊于保险合同有效的整个期间 : 有些费用可表示为固定常数 : 而有些费用表示为保费或保 额的一定比例。
人寿保险定价中的各种假设比定价方法及公式重要得多 , 计算结果是否有效 , 几乎完全取决 于定价假设是否符合实际。可以说 , 有什么样的假设 , 就会有什么样的结果。定价过程中假设因 素的确定既困难又有一定的风险。由于对未来不能准确预测 , 因而各种假设因素具有一定的概率 特征。
1. 影响定价假设的因素。影响定价假设的因素主要分为四类 : 经济和社会环境、公司的特 点、市场的特点以及产品的特点。
(l) 经济和社会环境。定价假设的第一步是对经济和社会环境的当前情况进行评价 , 并对其 未来发展趋势进行预测。投资收益率、债券及股票市场的状况将影响寿险公司的利率假设 , 经济 衰退伴随着失业率的增长将导致伤残率、退保率等的增长 , 人口及其结构变化将改变寿险公司的 市场状况 , 包括寿险公司的营销手段及经营的产品。计算机技术的飞速发展又为产品开发及营销 计算机化提供了良好的条件 , 在这种情况下 , 产生了诸如投资连结保险和万能寿险等产品。
(2) 公司的特点。寿险公司的特点将会极大地影响人寿保险定价假设的选择。公司的经营战 略和经营目标 , 可以反映出其特点 , 根据这些特点 , 来决定定价假设。如利润目标对公司的重要 性 , 保费增长目标对公司的重要性 , 股东权益对公司的重要性 , 公司管理的保守程度 , 公司短期 及长期目标的重点 , 公司类型是股份公司、相互公司还是互助合作公司 , 投资思想是新投资组合 还是资产负债匹配等。
如果保费增长是公司首要目标 , 由于保险法规对业务规模的限制 , 资本金与公积金的数量就 成为限制因素。如果公司的死亡数据、退保数据及费用数据较少或不能及时得到 , 就只能参考能 收集到的其他行业数据。若公司承保业务的自留额较低 , 则在定价时就要将再保险安排放在一个 重要位置来考虑。另外 , 所采用的定价方法和公式也在某种程度上限制了定价假设的选择。
(3) 市场的特点。寿险公司面对的市场发生了变化 , 或者决定开辟新的市场或新的险种 , 就 应该检查此变化对各种定价假设的影响。寿险公司需要考虑的与市场相关的因素包括销售机构、 销售队伍、营销培训 l| 、销售方法和目标市场等。
(4) 产品的特点。寿险公司所开发产品各方面的特点也将影响其定价假设。参与分红的险种 就应采取较保守的定价假设。利率敏感型险种的利率假设一般使用当前市场利率 , 而将大部分利 率风险转嫁给保户。保费递减的定期保险的退保率要低于均衡保费的定期保险的退保率 , 而保费 递增的险种的退保率往往很高。若某险种初期现金价值较高 , 就会导致较高的退保率。为在竞争 中处于有利地位 , 保险公司可能降低目标利润 , 而目标利润的降低又会改变定价假设。例如 , 保 险公司可能对某一种特定产品不收取超额的费用等。
2. 人寿保险的定价假设。人寿保险的定价假设通常考虑死亡率假设、利率假设、失效率假
设、费用率假设和平均保额五个因素。
(1) 死亡率假设。死亡率假设是寿险定价及评估的最重要的基础之一。寿险公司自身死亡率 的经验对定价的死亡率假设是十分重要的 , 即使是粗略估计所承担的风险 , 也应对寿险公司的经 验死亡率进行研究。在实践中 , 死亡率通过生命表的方式列出。生命表是寿险精算的科学基础 , 它是寿险费率和责任准备金计算的依据 , 也是寿险成本核算的依据。生命表是根据以往一定时期 内各个年龄的死亡统计资料编制的 , 是由每个年龄死亡率所组成的汇总表。生命表可以分为国民 生命表和经验生命表。国民生命表是根据全体国民或者以特定地区人口的死亡统计数据编制的生 命表 , 它主要来源于人口普查的统计资料。经验生命表是根据人寿保险、社会保险以往的死亡记 录所编制的生命表。保险公司使用的是经验生命表 , 这主要是因为国民生命表是全体国民生命表 , 没有经过保险公司的风险选择。不同公司之间的经验死亡率存在一定的差别 , 同一公司不同险种 的死亡率经验也有所不同 , 因此 , 不同的业务类型需采用不同的生命表。生命表中最重要的项目 就是每个年龄的死亡率。影响死亡率的因素很多 , 主要有年龄、性别、职业、习性、以往病史、
种族等。一般情况下 , 在设计生命表时 , 至少要考虑年龄和性别 : 在有条件的情况下 , 还可以考 虑是否吸烟、保额大小等因素。
(2) 利率假设。寿险公司的利率假设可以看作是保户未来的一种收益 , 也可看作是单纯根据 死亡率计算的保费的折减。寿险大多是长期险 , 寿险公司假设的利率能否实现 , 要看其未来投资 收益 , 因此 , 利率假设必须十分慎重。利率假设对于保险公司的定价十分重要 , 特别是对于传统 寿险 , 因为它们在保单有效期内是固定不变的。当社会经济处于高速发展阶段或处于衰退和动荡 阶段 , 往往伴随着市场利率的大幅度调整和振动 , 必将对寿险业产生极大的影响。因此 , 寿险公 司在进行利率假设时都是十分谨慎的 , 常常采用较为保守的态度 , 但过于保守的态度必然会损害 被保险人的利益或丧失市场竞争能力。
(3) 失效率假设。一般而言 , 保单失效率与下列各因素杳关 : 保单年度、被保险人投保时年 龄、保险金额大小、保费支付方式的频率、性别、保单类型等。失效率假设应基于本公司的经验 数据 , 而各公司之间由于各种差别使失效率大相径庭。如果公司经验数据有限 , 可以参考与本公 司经营状况相类似的其他公司的经验数据 , 再根据年龄、性别、保额等因素进行调整。即使是本 公司的经验数据 , 在使用时仍需做适当的调整。因为险种变化、销售人员的变化、外部环境的变 化等都会对未来的失效率产生影响。寿险公司对所推销保单失效率高的代理人的处理办法 ( 如终 止其代理行为 ) 也可对未来保单失效率产生影响。理论上可以找到多种减少失效率的方法 , 但实 际上运作起来却比较困难。对某些新的险种 , 失效率假设就只能基于精算人员的判断估计了。这 种判断、估计越多 , 就越需要对该险种在各种不同情况下的失效率进行检验 , 而且要对失效率进 行经常性调整 : 在失效率太高时 , 甚至有必要对产品的价格重新计算。
(4) 费用率假设。费用率一般因公司的不同而各异 , 费用可以有不同分类 , 各公司对费用可 合并简化或划分得更加细致。一般寿险公司的费用可分为 : 合同初始费用 , 包括保单签发费用、 承保费用等 : 代理人手续费与其他报酬 : 保单维持费用 : 保单终止费用 , 包括退保费用、无现金 价值失效费用、死亡给付费用、到期费用等。
(5) 平均保额。平均保额以千元保额为 1 单位 , 一般表示为几个单位保额 , 如 5 单位保额、10 单位保额等等。通过平均保额可以计算保单费用、每张保单开支、单位保费费用、每次保单终 止费用等。平均保额的计算可以划分为儿个区间段。实务中一般每段的保额上限是下限的 2~2.5 倍 , 这样 , 这一段的平均保额可能用保额下限的 1.5~1.75 倍作为平均保额。若不划分区间或区 间段很大 , 则平均保额的变化就很大。此外 , 保单的特点及保单的最小单位也会影响平均保额的大小 , 通常可根据被保险人的年龄、性别及保单的特点等对平均保额进行调整。

( 二 ) 人寿保险的定价方法

1. 营业保费法。寿险业刚刚发展起来时 , 寿险定价是一个比较简单的过程 , 营业保费法是其最常用的一种方法。这种方法持续了很长时间 , 到了 20 世纪 60 年代 , 仍有一些保险公司采用 这种方法。营业保费由纯保险费和附加保费构成 , 它是保险经营过程中实际收取的保险费。
2. 营业保费等价公式法。营业保费等价公式法是随着寿险业务的发展 , 特别是新产品不断 涌现以及市场竞争日益激烈的趋势下出现的一种改进方法。这一方法的基本公式是营业保费的精 算现值等于未来保险给付、费用和利润的精算现值。开始 , 保险公司在未来保险给付项目中只考 虑死亡率因素 , 即精算数学中的单重模型。后来 , 保险公司将失效因素也考虑到该等式中 , 并采 用双重模型表。我国保险监管机构目前要求的定价方法就是营业保费等价公式法。在这种方法下 , 人寿保险费计算应考虑以下三个要素 :
(1) 死亡 ( 生存 ) 因素。由于人寿保险的保险事故是被保险人的死亡或生存 , 故其保险费的计
算应依据被保险人的死亡率及生存率。
(2) 利率因素。由于人寿保险是长期性合同 , 保险人收取保险费在先而给付保险金在后 , 而且相隔的时间较长 , 因此计算保险费时还应考虑利率因素。
(3) 附加费因素。保险人经营人寿保险的营业费用应在纯保险费之外另行附加。
因此 , 人寿保险费是依据预定死亡率、预定利息率、预定费用率来计算的 , 此三项称为计算人寿保险费的三要素。
营业保费等价公式法最主要的优点是只进行有限的计算 , 当给定了保费的基本假设 : 死亡率、 利率、费用、税收补贴和利润附加时 , 费率可以很容易地计算出来。对于简单的寿险产品 , 这种 方法是极其有效的和可行的。
营业保费等价公式法的最大缺点是这些公式没有表明每个保单年度利润的变化 , 特别是当寿 险合同具有比较复杂的保险金给付 , 要求使用变化的利率和利润附加时 , 这种方法的计算是极其 复杂的 , 在没有计算机技术的帮助下是很难完成的。另外 , 营业保费等价公式法不能让保险公司 以此为根据确定某些问题 , 如新业务对公司资本的要求 , 新业务的增长对公司总体偿付能力造成的影响以及在不同经济环境中的期望利润水平等。由于计算机技术的快速发展 , 定价技术得到充 分的提高 , 营业保费等价公式法也逐渐很少被使用。
3. 积累公式法。积累公式法是将保费与保险给付和费用的差额用利率积累到未来的某点。
任何保险年度末 , 单位保额有效保单的这个积累值叫作资产份额 , 因此这种方法也称为资产份额 定价法。计算机技术的发展使得积累公式法在实务中得到广泛应用。积累公式法可通过反复试验 来实现。首先选择一个试验保费进行计算 , 观察其结果。如果其结果与公司的利润指标相差很远 , 则更换新的保费重新进行计算 , 使得新的保费假设能够更接近公司的利润目标。在很多情况下 ,可以就保费变化对利润产生的影响进行计算 , 从而在对一个试验保费进行计算后可以直接解出能 够达到期望利润指标的最终保费。
4. 根据利润指标进行定价。根据利润指标进行定价是目前经常使用的方法。有些利润目标 在定价中有所规定 , 如每年末的资产份额必须等于现金价值 ( 或准备金 ) 再加上一个边际 : 某些方法规定资产份额在保单生效 20 年后必须等于现金价值的 110% 。由于寿险业务 , 特别是个人长期 寿险业务第一年费用很大 , 造成第一年利润为负值 , 有些方法的利润目标是利润现值之和大于零 , 而计算现值的利率是投资者要求的可产生投资盈余的收益率。

( 三 ) 人寿保险的责任准备金

1. 寿险责任准备金的含义。寿险责任准备金是指保险人为将来发生的债务而提存的资金 ,或者说是保险人还未履行保险责任的己收保费。
人寿保险费的计算基础是各个年龄的死亡率。人的死亡率除幼年外随年龄增长而升高 , 每一 年龄的死亡率都不相同。死亡率是逐年变化的 , 且变化幅度在不同的年龄段不同 , 特别是到了老 年以后 , 死亡率上升幅度更大。按照费率计算的一般原理 , 人寿保险的保险费应逐年递增。这种 按照各年龄死亡率计算而得的逐年更新的保费称为自然保费。如果假设死亡支付发生在期末 , 则 其计算公式为 :
某年龄自然保费× (l+ 利率 )= 保额×此年龄死亡率 同理 :
保额×此年龄死亡率
某年龄自然保费 =1+ 利率
自然保费刚好用于当年的死亡给付 , 没有积累。但由于死亡率是逐年递增的 , 因此自然保费也是逐年增加的 , 且增加速度越来越快 , 给寿险经营带来困难。表现为 :
(1) 如果按照自然保费收取保险费的话 , 老年时的保险费是年轻时的数倍 , 使被保险人在年老最需要保险保障时 , 将因缺乏保费的负担能力无法参加保险 , 削弱了人寿保险的社会效益。
(2) 容易出现逆选择。由于费率年年更新 , 往往身体好的人因保费负担过重而退出保险 , 而身体不好的人却坚持投保 , 从而使正常情况下计算出的费率难以维持。
为了解决这一矛盾 , 人寿保险大多采用均衡保费代替年年更新的自然保费。均衡保费是指投 保人在保险年度内的每一年所交保费相等。均衡保费与自然保费在数值上有很大差别。均衡保费 在早期高于自然保费 , 而在晚期低于自然保费。这样对于每一年来讲 , 所收取的保费与实际保险 金支付不相等。对于保险人来说 , 虽然早期所收保费大于保险金的给付额 , 但多出的部分用于弥 补以后少交的部分 , 所以保险人有责任将这一部分保费积存起来用于未来给付。
2. 寿险责任准备金的计算。寿险责任准备金的计算包括理论责任准备金的计算和实际责任准备金的计算。
(l) 理论责任准备金的计算。理论责任准备金来源于历年收入纯保费的积累值与历年死亡给 付的积累值的差额 , 即多交部分的保险费 , 以复利生息 , 其终值称为责任准备金。理论责任准备 金的计算有过去法和未来法两种。
①过去法。过去法是指用过去所交付的纯保费的终值减去过去给付保险金的终值。终值是指 现在一定量现金在未来某一时点上的价值 , 即在一定利率下一定量现金存放一定时期后所得的本 利和。
②未来法。未来法是指用将来保险金给付的现值与未来可收的未交保费的现值的差额来计算责任准备金。现值 ( 又称 ” 本金 “) 是未来某一时点上的一定量现金在一定利率下折合到现在的价值。
(2) 实际责任准备金的计算。人寿保险的营业保费是由纯保费和附加保费组成的 , 在采用均 衡保费前提下 , 各年交纳的保费是相等的 , 其中包含的纯保费部分和附加保费部分也是相等的。在实际过程中 , 早期费用开支特别是第一年费用开支较大 , 如果按照理论责任准备金提存 , 再减 去费用开支 , 则第一年的保费收入将不足用于死亡给付 , 给寿险的经营带来一定困难。为了解决 这个困难 , 一般将纯保费进行修正。这种不以均衡纯保费为计算基础 , 而以修正后的纯保费作为 基础计算而得的准备金 , 叫作实际责任准备金 ( 或称 ” 修正准备金 “) 。实际责任准备金是在修正 纯保费的基础上计算而得的。修正纯保费的目的是使第一年的纯保费小于均衡纯保费 , 以便有足 够的费用满足第一年的业务开支。

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